SÜSS MicroTec Aktie: Hidden Champion aus der dritten Reihe

Die Süss MicroTec SE (Eigenschreibweise SÜSS) ist ein führender Hersteller von Equipment und Prozesslösungen für die Halbleiterindustrie und verwandten Märkten. Anleger können sich mit dem Kauf der SÜSS MicroTec Aktie an einem deutschen Unternehmen in der Halbleiterindustrie beteiligen.

Über das Unternehmen SÜSS MicroTec

Süss MicroTec profitiert vom aktuellen globalen Halbleiterboom. Primär die Sicherung der Halbleiterindustrie auf dem Heimatmarkt lässt die USA, Japan und auch Europa dazu bewegen, Geld in die Hand zu nehmen, um die heimische Produktion zu fördern.

Das merkt auch die Süss MicroTec SE. Dabei geht es nicht nur um Halbleiter an sich oder die Produkte, die im Zusammenhang damit notwendig sind. Auch Aspekte wie geringerer Energieverbrauch oder Miniaturisierung spielen eine wichtige Rolle.

So möchte etwa Apple in zwei Jahren auf die nächste Generation von Mikro-LED-Displays zurückgreifen. Diese werden unter anderem in der Apple Watch eingesetzt.

Süss MicroTec wäre ein direkter Profiteur dieser Entwicklung. Im Vergleich zu den Chancen ist die Süss MicroTec Aktie derzeit vergleichsweise fair bewertet.

Die SÜSS MicroTec SE ist in der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von Maschinen für die Produktion von Mikroelektronik, mikroelektromechanischen Systemen sowie verwandten Anwendungen tätig. Süss MicroTec hat seine Produktentwicklung und Fertigung in Deutschland und den USA.

Weltweite Standorte und Vertrieb der SÜSS MicroTec AG; Bildquelle: Unternehmenspräsentation

Der Vertrieb erstreckt sich dabei auf die ganze Welt. Global sind mehr als 8.000 installierte Systeme von Süss MicroTec im Einsatz.

Das Unternehmen ist dabei in fünf Geschäftsbereichen untergliedert:

Es entwickelt, produziert und vertreibt Maskenausrichtgeräte, Beschichter sowie Entwickler, UV-Projektionsscanner und Laserbearbeitungsgeräte.

Im folgenden Sankey-Diagramm sind die Geschäftsbereiche und deren Bedeutung gut aufgeschlüsselt:

Gewinnflussdiagramm der Süss MicroTec SE; Quelle: traderfox.com

Das Unternehmen entwickelt, produziert und vertreibt zudem Bondersysteme, einschließlich mikroelektromechanischer Systeme, Verbindungshalbleiter und 3D-Integrationsmärkte.

Es ist auch in der Herstellung und dem Verkauf von Spezialwerkzeugen für die Reinigung und Bearbeitung von Fotomasken für die Halbleiterindustrie tätig.

Weiterhin ist das Unternehmen an der Herstellung und dem Verkauf von Mikrolinsen und Spezialoptiken für verschiedene industrielle Anwendungen beteiligt.

CEO will Bonding Geschäft ausbauen

Wie auf dem Diagramm oben zu sehen ist, ist der Bereich Bonder oder Bonding innerhalb des Unternehmens vergleichsweise wenig vertreten.

Bernd Schulte, CEO der Süss MicroTec, sieht hier unter anderem das größte Wachstumspotential für die weitere Zukunft. Auch der Marktanteil ist in diesem Bereich noch überschaubar.

Das könnte sich durch weitere Investitionen, Innovationen und einen gezielten Ausbaue dieses Geschäftszweigs aber ändern.

Ziele bis 2025 stehen fest

Die bisherige Entwicklung der jüngeren Vergangenheit und die prognostizierte Entwicklung der Zukunft können Aktionäre als positiv bewerten.

Die folgende Faktenbox zeigt die aktuelle Entwicklung der wichtigsten unternehmerischen Kennzahlen:

Quelle: traderfox.com

Bei den derzeitigen Ausgangswerten ist die Aktie nicht gerade preiswert. Das KGV liegt hier bei etwa 26. Doch ausgehend von den Schätzungen für die nächsten Jahre sinkt das KGV, basierend auf dem heutigen Kurs, auf etwa 10.

Das wäre eine wahrhaft beachtliche Entwicklung. Auch der Gewinn je Aktie (EPS) soll von aktuell 0,82 auf 2,06 EUR gesteigert werden. Das entspricht einem Anstieg von 40 Prozent.

Die Dividende erreicht derzeit nur eine homöopathische Dosis, in Höhe von 0,25 bis 0,40 Prozent.

Die Süss MicroTec SE hat sich bis zum Jahr 2025 die folgenden Ziele gesteckt:

• 400 Mio. EUR Umsatz
• 15 % EBIT-Marge (EBIT = Gewinn vor Zinsen und Steuern)
• Bruttomarge soll bis dahin auf 39 bis 40 Prozent steigen
• Operative Ausgaben auf 100 Mio. EUR pro Jahr begrenzen

Auch die Schätzungen der Experten gehen davon aus, dass das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatz von 400 Mio. EUR erreichen kann.

Als Fazit lässt sich festhalten, dass Süss MicroTec primär profitabler werden möchte. Die derzeitige Bruttomarge liegt bei etwa 36 bis 37 Prozent.

Mit einer Ausweitung der Marge als auch einem weiteren Wachstum des Umsatzes kommt das Unternehmen diesem Ziel einen gewaltigen Schritt näher.

SÜSS MicroTec Aktie: Analyse

Rund 15 Jahre lang stieg der Kurs der Süss MicroTec Aktie, abgesehen von kurzen Ausreißern, nicht wesentlich über die Marke von 10 EUR. Erst 2017 schien der Kurs Anstalten zu machen, diese Marke nun endlich nachhaltig hinter sich zu bringen. Doch ab Mitte 2018 war wieder das alte Muster zu beobachten.

Das änderte sich jedoch 2020 während des Kursrutsches in der Coronakrise. Mit einem Mal stieg der Aktienkurs steil an, im Tief (März 2020) von ungefähr 6 EUR auf rund 29 EUR im April 2021.

Im darauffolgenden Zinserhöhungszyklus und der allgemeinen Schwäche an den Börsen verlor der Aktienkurs wieder auf rund 10 EUR.

Im Herbst 2022 setzte der Aktienkurs der Süss MicroTec Aktie dann zu einem Ritt an. Es ist denkbar, dass der Trend noch eine Weile anhält.

Aktueller Sigma Lithium Aktienkurs

Das Kursziel könnte daher zunächst die 30 Euro Marke sein. Danach gilt es neu zu evaluieren, wie sich der Aktien Kurs ab da weiter entwickeln wird.

Unser Süss MicroTec Aktienkursziel von 30 Euro deckt sich zudem auch mit diversen Einschätzungen von Analystenhäusern.

So sieht etwa die Hauck & Aufhäuser Investment Bank das Kursziel der Süss MicroTec Aktie bei 31 Euro. Die Einstufung wurde dabei auf „Buy“ belassen.

Fazit

Vorstandvorsitzender der Süss MicroTec SE, Dr. Bernd Schulte, sagte auf dem Kapitalmarkttag Anfang 2023:

„Die zahlreichen Investitionsprogramme in den USA, in Europa sowie in China und Taiwan, die den Bau weiterer Chip-Fabriken nach sich ziehen werden, unterstützen die Halbleiter-Equipment-Industrie. Davon werden auch wir profitieren.“

Der Aufwärtstrend könnte demnach noch eine Weile anhalten.

• Süss MicroTec ist in einem zyklischen Geschäft tätig
• Das zeigt auch der Aktienkurs
• Für Trader ergeben sich daher auf kurz- bis mittelfristige Ebene immer wieder hervorragende Chancen im Trading
• Anleger oder Investoren, die langfristig investieren möchten, sollten mit Bedacht vorgehen
• Die Süss MicroTec Aktie ist jedoch keine Aktie zum Kaufen und Liegenlassen

Sollten sich das Geschäft in den nächsten Jahren tatsächlich so entwickeln wie vom Unternehmen als auch von Analysten eingeschätzt, dann wäre die Aktie auf dem heutigen Niveau absolut fair bewertet.

Dennoch sollten Anleger, die langfristig in die Aktie investieren möchten, immer daran denken, dass das Geschäftsmodell zyklisch ist.

Es unterliegt dem sogenannten Schweinezyklus. Das bedeutet, es besteht eine große Nachfrage nach Halbleitern. Als Folge wird die Produktion dazu massiv ausgebaut.

Die Folge davon ist, dass es zu einem Überangebot kommt. Das Geschäft bricht ein, Kapazitäten werden abgebaut. Das hat dann wieder eine Unterversorgung zur Folge und der Kreislauf beginnt von vorn.

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