Hang Seng Index: Benchmark der Börse Hongkong

Der Hang Seng Index gehört zu den wichtigen internationalen Leitindizes. Abgekürzt als HSI, beinhaltet der Index der Börse Hongkong die fünfzig nach Marktkapitalisierung und Liquidität bedeutendsten Unternehmen, die dort gehandelt werden. Und darunter sind bekannte Namen – denn der Stadtstaat gehört inzwischen zwar zur Volksrepublik, genießt jedoch noch immer einen Sonderstatus.

Neben dem Hauptindex Hangseng werden Subindizes aufgelegt – der bekannteste davon ist der Hang Seng Tech Index, der dreißig Tech-Konzerne bündelt. Die Analyse der Indexperformance lässt Rückschlüsse auf die Entwicklung der chinesischen Märkte zu, außerdem eignet sich der Hang Seng Index Handel für die Spekulation mit Derivaten.

Die Skyline von Hongkong/ Bilderquelle: Travel_man/ shutterstock.com

Hang Seng Index als Benchmark der Börse Hongkong
Fünfzig Top-Aktien in einem Index
Hang Seng Tech Index entspricht einem „chinesischen NASDAQ“
Anleger können Hang Seng Aktien einzeln handeln oder auf den Index spekulieren

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Inhaltsverzeichnis

Hang Seng Index: Indikator für die Börse der Sonderhandelszone

Der Benchmark der Börse Hongkong kann bereits auf eine relativ lange Geschichte zurückblicken – denn den Hang Seng Index gibt es seit einem halben Jahrhundert. Auf internationaler Ebene gehört der Hang Seng oder HSI zu den führenden zehn Leitindizes, und auch unter den drei Indizes der chinesischen Börsen ist er der Wichtigste. Erstmals aufgelegt wurde der Hang Seng im November 1969, die Stadt war damals noch in britischer Hand. Verantwortlich für die Auswahl und Gewichtung der Hang Seng Aktien zeichnet ein Tochterunternehmen der Hang Seng Bank, die ihrerseits selbst im Index enthalten ist.

Das Unternehmen namens HSI Services Ltd trifft seine Auswahl unter den führenden börsengelisteten Unternehmen Hongkongs nach strengen Kriterien. Um in den Kursindex aufgenommen zu werden, müssen die fraglichen Kandidaten ein Listing seit mindestens 24 Monaten an der Börse Hongkong vorweisen können. Dabei darf ein Unternehmen nicht zu den Schlusslichtern, also den untersten zehn Prozent, gerechnet werden.

Den Hang Seng Index traden/ Bilderquelle: ymgerman/ shutterstock.com

Bedeutender Kursindex mit zahlreichen Neben-Indizes

Der Hang Seng Index ist ein Kursindex, zeichnet also die Kursentwicklung der enthaltenen Hang Seng Aktien nach. Parallel dazu wird auch der Hang Seng TRI aufgelegt, der ein Performanceindex ist. Außerdem gibt es als Benchmarks für ausgewählte Elemente des chinesischen Marktes

den Hang Seng Tech Index
den Hang Seng Composite Index
vier Branchenindizes
einen Volatilitätsindex
den China Enterprises Index

Der HSI bleibt dabei der bedeutendste Index, denn er steht für über fünfzig Prozent der Marktkapitalisierung aller an der Börse Hongkong gelisteter Unternehmen. Führend sind unter den enthaltenen Branchen vor allem das Technologiesegment und die Finanzindustrie.

Branche	Marktkapitalisierung	Gewichtung
Finanzen	851.711 Mio. HKD	33,58%
Technologie	595.183 Mio. HKD	23,47%
Sonstiges	467.821 Mio. HKD	18,45%
Handel und Konsum	352.034 Mio. HKD	13,88%
Energie und Rohstoffe	143.647 Mio. HKD	5,66%
Maschinenbau, Verkehr, Logistik	87.565 Mio. HKD	3,45%
Chemie, Pharma, Bio- und Medizintechnik	21.427 Mio. HKD	0,84%
Nahrungs- und Genussmittel	16.875 Mio. HKD	0,67%
Diversifizierte Holdings/Mischkonzerne	0 Mio. HKD	0,00%

Hang Seng Aktien: Diese Unternehmen sind im HSI repräsentiert

Die Bedeutung des Hang Seng Index erschließt sich mit einem Blick auf die enthaltenen Hang Seng Aktien – denn hier sind nicht nur bedeutende Vertreter der chinesischen Wirtschaft vertreten, deren Umsätze auf dem Binnenmarkt gemacht werden, sondern auch zahlreiche Konzerne von internationalem Format.

Zu den bekannten Marken unter den Hang Seng Aktien gehören die HSBC-Bank, die Börsen-Schwergewichte Alibaba und Tencent, die Autohersteller Geely und BYD und sowie der Elektronik-Produzent Xiaomi – um nur einige zu nennen. Im Juni 2022 setzte sich der Index wie folgt zusammen:

Position	Unternehmen	ISIN	Aktientyp	Branche	Gewichtung
1	AIA Group	HK0000069689	HK Ordinary	Finanzen	8.15 %
2	HSBC	GB0005405286	HK Ordinary	Finanzen	7.86 %
3	TENCENT	KYG875721634	HK-listed Mainland Co.	IT	7.59 %
4	Alibaba Group	KYG017191142	HK-listed Mainland Co.	IT	7.58 %
5	MEITUAN	KYG596691041	HK-listed Mainland Co.	IT	7.13 %
6	China Construction Bank	CNE1000002H1	H-Share	Finanzen	4.52 %
7	Hong Kong Exchanges and Clearing	HK0388045442	HK Ordinary	Finanzen	3.68 %
8	JD.com	KYG8208B1014	HK-listed Mainland Co.	IT	2.89 %
9	Industrial and Commercial Bank of China	CNE1000003G1	H Share	Finanzen	2.72 %
10	PING AN	CNE1000003X6	H Share	Finanzen	2.68 %
11	China Mobile	HK0941009539	Red Chip	Telekommunikation	2.38 %
12	BYD COMPANY	CNE100000296	H Share	Mischkonzern	2.18 %
13	WUXI BIO	KYG970081173	HK Ordinary	Gesundheit	2.04 %
14	BANK OF CHINA	CNE1000001Z5	H Share	Finanzen	1.97 %
15	XIAOMI	KYG9830T1067	HK-listed Mainland Co.	IT	1.89 %
16	CM BANK	CNE1000002M1	H Share	Finanzen	1.62 %
17	CNOOC	HK0883013259	Red Chip	Energie	1.47 %
18	LI NING	KYG5496K1242	HK-listed Mainland Co.	Mischkonzern	1.36 %
19	CKH HOLDINGS	KYG217651051	HK Ordinary	Mischkonzern	1.13 %
20	LINK REIT	HK0823032773	HK Ordinary	Bau und Immobilien	1.07 %
21	SHK PPT	HK0016000132	HK Ordinary	Bau und Immobilien	1.06 %
22	CLP HOLDINGS	HK0002007356	HK Ordinary	Utilities	1.04 %
23	TECHTRONIC IND	HK0669013440	HK Ordinary	Konsumgüter	1.01 %
24	MENGNIU DAIRY	KYG210961051	Red Chip	Lebensmittel	0.98 %
25	CHINA RES LAND	KYG2108Y1052	Red Chip	Bau und Immobilien	0.93 %
26	BOC HONG KONG	HK2388011192	HK Ordinary	Finanzen	0.91 %
27	CK ASSET	KYG2177B1014	HK Ordinary	Bau und Immobilien	0.88 %
28	GEELY AUTO	KYG3777B1032	HK-listed Mainland Co.	Automobilindustrie	0.85 %
29	HANG SENG BANK	HK0011000095	HK Ordinary	Finanzen	0.84 %
30	ANTA SPORTS	KYG040111059	HK-listed Mainland Co.	Consumer Discretionary	0.83 %
31	GALAXY ENT	HK0027032686	HK Ordinary	Consumer Discretionary	0.81 %
32	CHINA LIFE	CNE1000002L3	H Share	Finanzen	0.81 %
33	ENN ENERGY	KYG3066L1014	HK-listed Mainland Co.	Versorger	0.81 %
34	HK & CHINA GAS	HK0003000038	HK Ordinary	Versorger	0.75 %
35	CHINA RES BEER	HK0291001490	Red Chip	Lebensmittel	0.75 %
36	CHINA OVERSEAS	HK0688002218	Red Chip	Bau und Immobilien	0.75 %
37	SUNNY OPTICAL	KYG8586D1097	HK-listed Mainland Co.	Industrie	0.72 %
38	NONGFU SPRING	CNE100004272	H Share	Konsumgüter	0.72 %
39	NTES	KYG6427A1022	HK-listed Mainland Co.	IT	0.70 %
40	SINOPEC CORP	CNE1000002Q2	H Share	Energie	0.68 %
41	SMIC	KYG8020E1199	HK-listed Mainland Co.	IT	0.64 %
42	PETROCHINA	CNE1000003W8	H Share	Energie	0.63 %
43	SHENZHOU INTL	KYG8087W1015	HK-listed Mainland Co.	Konsumgüter	0.62 %
44	MTR CORPORATION	HK0066009694	HK Ordinary	Konsumgüter	0.60 %
45	CG SERVICES	KYG2453A1085	HK-listed Mainland Co.	Bau und Immobilien	0.56 %
46	CSPC PHARMA	HK1093012172	HK-listed Mainland Co.	Gesundheit	0.55 %
47	POWER ASSETS	HK0006000050	HK Ordinary	Versorger	0.54 %
48	LONGFOR GROUP	KYG5635P1090	HK-listed Mainland Co.	Bau und Immobilien	0.53 %
49	WHARF REIC	KYG9593A1040	HK Ordinary	Bau und Immobilien	0.49 %
50	XINYI SOLAR	KYG9829N1025	HK-listed Mainland Co.	Industrie	0.47 %

Im Hang Seng Index sind viele namhafte Unternehmen vertreten/ Bilderquelle: Ground Picture/ shutterstock.com

Hangseng Performance: Wie hat sich der Index über die vergangenen zehn Jahre entwickelt?

Wie die Zusammensetzung des Hang Seng Index zeigt, listet der Benchmark führende chinesische und internationale Konzerne aus einem breiten Spektrum von Branchen und gilt daher als repräsentativer, internationaler Leitindex. Ausländische Anleger können mit dem HSI also einen recht guten Überblick über die Börse Hongkong gewinnen. Dabei lässt sich feststellen, dass der Hang Seng Index relativ volatil ist – neben starken Gewinnen in einigen Jahren stehen nicht selten erhebliche Rücksetzer, wie die Entwicklung zwischen 2010 und 2020 belegt:

Jahr	Letzter Stand	Entwicklung in Prozent	Entwicklung in Punkten
2010	23.035,45	5,32	1.162,95
2011	18.434,39	−19,97	−4.601,06
2012	22.656,92	22,91	4.222,53
2013	23.306,39	2,87	649,47
2014	23.605,04	1,28	298,65
2015	21.914,40	−7,16	−1.690,64
2016	22.000,56	0,39	86,16
2017	29.919,15	35,99	7.918.59
2018	25.845,70	−13,61	−4.073,45
2019	28.189,75	9,07	2.344,05
2020	27.231,13	−3,40	−958,62

Trotz der Verluste in vier Jahren konnte der HSI jedoch insgesamt zulegen – eine Tatsache, die Anleger bei Produkten auf den Hangseng als Basiswert in Betracht ziehen sollten. Zu der Volatilität kommt seit der Rückgabe Hongkongs an Peking die Tatsache, dass die chinesische Regierung immer wieder bei manchen Branchen eingreift, um eine Konzentration zu hoher Marktanteile zu vereiteln und Kunden bzw. Anleger zu schützen. Die angestrebte Regulierung etwa der Tech-Konzerne dürfte sich auch in Zukunft auf den Hang Seng und seinen Tech-Ableger auswirken.

Hang Seng Tech Index: Technologie-Aktien mit eigenem Benchmark

Da Tech-Konzerne zu den größten Unternehmen an der Börse Hongkong gehören, liegt es nahe, dass es einen Ableger des HSI mit dem Fokus auf Tech-Werte gibt. Der noch sehr neue Hang Seng Tech Index wird erst seit 2020 aufgelegt, die dreißig Positionen sind besetzt durch die größten Technologiekonzerne und werden vierteljährlich überprüft und gegebenenfalls neu gewichtet. Für die Aufnahme in den Hang Seng Tech Index ist erforderlich, dass in Frage kommende Unternehmen einen deutlichen Schwerpunkt mit Geschäftsmodell und Umsätzen im Technologie-Bereich

Der Fokus des Hang Seng Index liegt auf Tech-Aktien/ Bilderquelle: Shoaib_Mughai/ shutterstock.com

Berücksichtigt werden Internet- und Cloud-Services, eCommerce Unternehmen, FinTechs und Firmen, bei denen sich alles um die Digitalisierung dreht – also auch Hersteller relevanter Infrastrukturen und Komponenten. Die Gewichtung erfolgt anhand der Marktkapitalisierung der jeweiligen Aktien im Freihandel. Dabei wird eine obere Grenze bei knapp über acht Prozent gesetzt. Im Juni 2022 setzt sich der Hang Seng Tech Index wie folgt zusammen:

ALIBABA 55 %
XIAOMI 48 %
JD.com 7.99 %
KUAISHOU 7.76 %
MEITUAN 7.37 %
TENCENT 7.28 %
SUNNY OPTICAL 5.61 %
NTES 5.45 %
SMIC 5.00 %
HAIER SMARTHOME 4.35 %
BIDU 4.27 %
JD HEALTH 23 %
LENOVO GROUP 3.26 %
LI AUTO 3.08 %
KINGDEE INT'L 75 %
KINGSOFT 68 %
ALI HEALTH 57 %
XPENG 1.31 %
BILIBILI 1.27 %
BYD ELECTRONIC 1.20 %
ZA ONLINE 1.12 %
CHINA LIT 1.07 %
HUA HONG SEMI 1.02 %
AAC TECH 0.81 %
MING YUAN CLOUD 0.76 %
PA GOODDOCTOR 0.73 %
COM 0.72 %
NIO 0.61 %
GDS 0.52 %
SENSETIME 0.19 %

Chinesische Indizes über den Hangseng hinaus

Eine der Stärken des HSI ist zweifellos seine Bekanntheit, ebenso wie die Bekanntheit zahlreicher Hang Seng Aktien. Das macht den Hang Seng zur ersten Anlaufstelle für Anleger, die sich zur Performance chinesischer Aktien informieren und direkt oder indirekt investieren möchten. Allerdings steht der HSI längst nicht mehr allein – denn die Volksrepublik verfügt über weitere Handelsplätze in den Börsen von Shenzhen und Shanghai.

Auch diese Börsen legen ihre eigenen Benchmarks auf. Dem Hang Seng in der Berechnung vergleichbar ist der SSE Composite, denn der Index der Börse von Shanghai ist ebenfalls ein Kursindex, bei dem die Positionen nach Marktkapitalisierung gewichtet Berücksichtigt werden dabei – wie beim Hangseng – verschiedene Typen von Aktien, die sich an unterschiedliche Zielgruppen wenden, darunter A- und B-Aktien. Außerdem können Investoren mit dem SSE 50 die fünfzig stärksten Konzerne überblicken, mit dem weiter gefassten SSE 180 erhält man ein umfangreicheres Bild der gelisteten Wert und der vertretenen Branchen.

ETF auf den Hangseng für die Vermögensbildung nutzen

Chinesische Aktien sind für private Anleger in Europa bzw. in Deutschland durchaus interessant. Erschwerend wirkt sich allerdings die mangelnde Transparenz aus, was mögliche staatliche Eingriffe angeht, außerdem die verschiedenen Aktientypen und natürlich das Währungsrisiko. Zudem benötigen Anleger Zugang zum Handel an der Börse Hongkong und müssen sich mit den dortigen Handelszeiten, Feiertagen und sonstigen Besonderheiten vertraut machen.

Die Herausforderungen bei einer Investition in Hang Seng Aktien lassen sich umgehen mit der Entscheidung für ETF. Denn Indexfonds auf den HSI werden bereits angeboten – die passive Anlage bringt mit einem Instrument alle Werte im Index in Reichweite und ist dank algorithmischer Verwaltung kostengünstig. Die Performance fällt dabei nicht schlechter aus als bei aktiv verwalteten Produkten, bei denen Anleger für die Gehälter menschlicher Experten aufkommen.

Auch der Handel – über ein Depot – ist nicht mit allzu hohen Kosten verbunden, und obendrein lassen sich ETF auch für Sparpläne So profitieren auch Kleinanleger von den Renditepotenzialen der Hang Seng Aktien. Zwei Indexfonds auf den HSI bzw. den Hang Seng Tech Index werden derzeit angeboten.

ETFs auf den Hangseng kann man auch gut für die Vermögensbildung nutzen/ Bilderquelle: Prostock-studio/ shutterstock.com

HSBC Hang Seng TECH UCITS ETF HKD

Seit Ende 2020 ist der Hang Seng Tech Index ETF von HSBC mit der ISIN IE00BMWXKN31 im Handel. Der Indexfonds ist durch physische Aktienkäufe der Positionen im HSI Tech besichert, die Gesamtkostenquote liegt bei 0,50% p.a., das Fondsvolumen hat bereits eine Höhe von 404 Mio. Euro erreicht. Auf den führenden Positionen liegen bei diesem Produkt Anfang August 2022 die folgenden Aktien:

MEITUAN ORD 8,74%
ALIBABA GROUP HOLDING LTD ORD 8,64%
COM INC ORD 8,12%
TENCENT HOLDINGS ORD SHS 8,01%
XIAOMI CORP ORD 7,87%
KUAISHOU TECHNOLOGY ORD SHS (PROPOSED) 7,03%
NETEASE INC ORD 6,57%
SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY ORD 5,83%
SEMICONDUCTOR MANUFACTURING INTERNATIONAL ORD SHS 5,20%
HAIER SMART HOME CO H 4,78%

Lyxor Hong Kong (HSI) UCITS ETF – Dist

In den eigentlichen Hang Seng Index investieren Anleger mit diesem ETF mit der ISIN LU1900067940. Das synthetische Produkt bildet die Wertentwicklung des Index durch Finanztauschgeschäfte, sogenannte Swaps, ab, und schüttet die Dividenden der enthaltenen Unternehmen zweimal jährlich aus. Der Hang Seng ETF von Lyxor ist seit 2006 mit einer Gesamtkostenquote von 0,65% p.a. handelbar, das Fondsvolumen liegt bei 130 Mio. Euro.

Hang Seng Aktien mit CFDs traden

Anleger, die nicht unbedingt langfristige Investitionen in Hang Seng Aktien oder ETFs auf den Index der Börse Hongkong tätigen möchten, können für kurzfristige Strategien auf anderem Wege auf die Werte zugreifen. Im Daytrading gehandelt werden sogenannte Derivate auf die Kursentwicklung – dazu werden allerdings keine tatsächlichen Aktien gekauft. Die beliebtesten Derivate bei privaten Tradern sind CFDs. Die Contracts for Difference wurden für den Aktienhandel konzipiert, inzwischen geben sie Zugriff auf sämtliche Anlageklassen.

Denkbar sind also Strategien auf den Hang Seng Index oder einzelne Hang Seng Aktien, aber auch auf Fonds oder ETF und sogar auf den Kurs des Hongkong Dollar. Das dynamische Trading ist auch mit Short-CFDs, also auf fallende Kurse, möglich, außerdem steigern Trader ihr Eigenkapital mit den Hebeln, einer Kreditlinie ihres Brokers. Die Vorbereitung auf den Handel erleichtern Bildungsressourcen und Demokonten bei den besten Forex- und CFD-Brokern, die auf diese Weise ihre Neukunden bei ihren ersten Schritten an die Hand nehmen.

Hongkong von oben/ Bilderquelle: SkyMediaPro/ shutterstock.com

Fazit: Hang Seng Aktien für Investition und Trading

Der HSI ist als Leitindex der Börse Hongkong für westliche Anleger ein Zugang zu den Renditepotenzialen der stärksten chinesischen Konzerne – viele Unternehmen, die über die Volksrepublik hinaus international aktiv sind, gehören zu den Hang Seng Aktien. Die Performance von rund der Hälfte der Marktkapitalisierung in Hong Kong wird seit Jahrzehnten durch den Hangseng repräsentiert. Für Anleger interessant sind daneben möglicherweise der Performance-Index Hang Seng TRI und der 2020 geschaffene Hang Seng Tech Index.

Die direkte Investition erfolgt über ein relativ breites Spektrum an Aktientypen, wie sie für die chinesische Finanzlandschaft charakteristisch sind – das, außerdem der Wechselkurs zu Hongkong Dollar oder Renminbi und die Unwägbarkeiten chinesischer Wirtschaftspolitik lassen viele Anleger von einem Griff zu Hang Seng Aktien absehen. Statt dessen können die Potenziale des HSI und seines Tech-Ablegers mit ETF ausgeschöpft werden, sei es durch einmalige Investitionen in einen Hangseng ETF oder durch das Anlegen von Sparplänen. Nicht nur sind die Produkte selbst hinsichtlich der Gesamtkosten günstig, auch bei der Auswahl des depotführenden Finanzdienstleisters lässt sich nochmals massiv sparen.

Kurzfristiger sind Strategien mit CFDs auf der Grundlage verschiedener Basiswerte rund um den HSI, seien es Einzelaktien, der ganze Index oder Fonds. Dank der Hebelfaktoren und der Möglichkeit, fallende Kurse zu nutzen, lässt sich die Volatilität des HSI für eigene Strategien schon mit begrenztem Einstiegsbudget nutzen. Ein Broker- oder Depotvergleich führt zu einem geeigneten Anbieter, der auch mit Bildungsangeboten Starthilfe gibt.

Bilderquelle:

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